近日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨12组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
业内人士指出，我国近年来多次出台卫星互联网相关扶持政策。在政策保障下，我国卫星互联网产业有望从星网建设逐步向商业化落地阶段，建议关注产业链各环节的核心供应商。
事件驱动 12组低轨卫星发射升空
10月16日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨12组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
“千帆星座”是垣信卫星自主研发建设、商业化运营的低轨卫星互联网星座，使用Ku、Q/V等频段，主要提供宽带通信、互联网接入等服务。其首批组网卫星于2024年8月6日成功发射，第五批组网卫星于今年3月12日以“一箭18星”的方式在海南文昌成功发射。
此次时隔7个月后，第六批组网卫星再度成功发射，使在轨卫星数量增至108颗，或代表“千帆星座”组网工程再度启动，同时根据此前预期，“千帆星座”将计划达成2026年年中在轨324颗、年底在轨648颗、2027年在轨 1296颗、2030年在轨15000颗的目标，后续建设节奏有望呈现“加速”态势。
2024年9月，蓝箭航天的朱雀三号已成功实现了十公里级垂直起降返回飞行试验;星际荣耀的双曲线三号则预计于2025年12月完成首次“入轨+海上回收”飞行试验。
事件前瞻 卫星互联网商业化落地有望加速
近年来，我国多次出台卫星互联网相关扶持政策。
工业和信息化部于今年8月27日印发了《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，并指导完成了相关卫星的国内频率协调，批量颁发了空间无线电台执照和无线电频率使用许可，为“千帆星座”项目的顺利实施提供了有力支撑。
同时，中国移动、中国联通也于今年9月得到了工信部颁发的卫星移动通信业务经营许可，从而可以与已于此前得到许可的中国电信一道依法开展手机直连卫星等业务。
10月10日，为支持商业航天等新兴产业安全健康发展，规范卫星物联网业务管理，工信部发布《工业和信息化部关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)。《征求意见稿》明确开展卫星物联网商用试验的目标是丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。
通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，形成可复制可推广的经验和模式，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，服务构建新发展格局。
江海证券认为，开展卫星物联网商用试验意义重大，有望推动商业航天、低空经济等新兴产业快速发展。
选股逻辑 建议关注产业链各环节的核心供应商
方正证券表示，目前，工信部发文正式确认卫星物联网进入商用试验期，后续有望带来新业务增量。出海层面，垣信已经和巴西、泰国、马来西亚、哈萨克斯坦等国家签订服务协议，将持续拓展巴基斯坦、蒙古、乌兹别克斯坦、土耳其、阿曼等国家市场。根据测算，如果千帆星座有600颗卫星在线组网，垣信就能开始获得50亿元规模的订单。
对于具体投资标的，方正证券建议关注与垣信高度相关企业上海瀚讯 (通信载荷、地面终端)、上海港湾(卫星太阳翼及平台能源系统，累计在轨已达40颗)、超捷股份(垣信使用民营火箭为主运力，超捷广泛提供加工配套)。此外，还可以关注卫星总装运营企业中国卫星、中国卫通、星图测控;火箭相关企业超捷股份、高华科技、航天动力、斯瑞新材、九丰能源;载荷上游元器件企业铖昌科技、臻镭科技、国博电子、陕西华达、富士达、复旦微电、航天电器;卫星平台企业上海港湾、乾照光电、航天智装;卫星载荷企业上海瀚讯、国光电气、佳缘科技、航天环宇、航天电子、吉大正元、智明达、信科移动;卫星检测企业广电计量、西测测试;地面设备及终端企业海格通信、震有科技、航天环宇。
江海证券则认为，卫星物联网商用试验逐步落地，持续看好相关投资机会，提示重点关注上海港湾、上海瀚讯、海格通信、星图测控等。
银河证券提出，卫星互联网建设逐步推进，市场想象空间较大。建议关注通宇通讯，以及卫星互联网相关产业链华力创通、顺灏股份、普天科技、震有科技、金信诺等。 宗禾
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